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廣東東峰新材料集團(tuán)股份有限公司 關(guān)于回復(fù)上海證券交易所關(guān)于公司2024年半年度報(bào)告信息公開披露監(jiān)管工作函的公告
本公司董事會(huì)及全體董事保證本公告內(nèi)容不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)法律責(zé)任。
廣東東峰新材料集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“公司”）于2024年9月30日收到上海證券交易所下發(fā)的《關(guān)于廣東東峰新材料集團(tuán)股份有限公司2024年半年度報(bào)告的信息披露監(jiān)管工作函》（上證公函[2024]3504號(hào)，以下簡稱“《監(jiān)管工作函》”）。公司對《監(jiān)管工作函》所提出的問題進(jìn)行了認(rèn)真核查和分析，現(xiàn)就《監(jiān)管工作函》回復(fù)內(nèi)容公告如下。因涉及公司商業(yè)機(jī)密，部分客戶、投資項(xiàng)目等相關(guān)信息不列示具體名稱，并提請廣大投資者注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
“一、半年報(bào)顯示，報(bào)告期公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入6.89億元，同比下降55.55%；歸母凈利潤-1.30億元，為上市以來首次虧損，上年同期為2.41億元；銷售毛利率為23.03%，近年呈下滑趨勢。報(bào)告期公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為-5.41億元，首次出現(xiàn)負(fù)值。分產(chǎn)品看業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化較大，其中煙標(biāo)業(yè)務(wù)報(bào)告期實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入0.69億元，占比10.06%，2023年度為10.83億元，占比41.16%；報(bào)告期毛利率為15.59%，2023年度為24.25%。膜類新材料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.52億元，占比22.09%，同比下降34.56%；毛利率為8.13%，較2023年度下降5.85個(gè)百分點(diǎn)。醫(yī)藥包裝業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.31億元,毛利率29.32%，其中子公司華健藥包前期2022年度業(yè)績承諾完成率51.44%，2023年度業(yè)績承諾完成率107.21%。
請公司：（1）結(jié)合行業(yè)政策、產(chǎn)品產(chǎn)銷存情況、市場行情報(bào)價(jià)變化、成本項(xiàng)目構(gòu)成、主要客戶情況等，分產(chǎn)品量化分析報(bào)告期內(nèi)公司煙標(biāo)業(yè)務(wù)、膜類新材料業(yè)務(wù)業(yè)績波動(dòng)情況，與行業(yè)整體趨勢及可比公司是不是存在重大差異；（2）結(jié)合主要客戶情況、產(chǎn)品售價(jià)和成本要素等，補(bǔ)充披露華健藥包業(yè)績增長的原因，是否符合行業(yè)趨勢；（3）補(bǔ)充披露經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額由正轉(zhuǎn)負(fù)的具體原因；（4）說明在原主營煙標(biāo)業(yè)務(wù)持續(xù)收縮、新主營膜類新材料業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)下滑的情況下，公司對后續(xù)持續(xù)經(jīng)營的考慮和擬采取的應(yīng)對措施?！?
一、結(jié)合行業(yè)政策、產(chǎn)品產(chǎn)銷存情況、市場價(jià)格變化、成本項(xiàng)目構(gòu)成、主要客戶情況等，分產(chǎn)品量化分析報(bào)告期內(nèi)公司煙標(biāo)業(yè)務(wù)、膜類新材料業(yè)務(wù)業(yè)績波動(dòng)情況，與行業(yè)整體趨勢及可比公司是不是真的存在重大差異；
公司2024年1-6月、2023年度主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品構(gòu)成及毛利率變動(dòng)情況分析列示如下：
【注】：以上2024年1-6月、2023年度銷售收入均為公司主營業(yè)務(wù)收入。
由上表可見，公司2024年1-6月、2023年度業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大變化，其中：煙標(biāo)業(yè)務(wù)收入比重在2024年1-6月為10.46%、在2023年度為42.24%，本報(bào)告期較上期下降了31.78個(gè)百分點(diǎn)；非煙標(biāo)業(yè)務(wù)收入比重相對上升，主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大變化。2023年公司按照轉(zhuǎn)型升級(jí)的經(jīng)營戰(zhàn)略，結(jié)合各個(gè)業(yè)務(wù)板塊的具體情況以及所處行業(yè)的發(fā)展趨勢，制定相應(yīng)的經(jīng)營規(guī)劃，集中資源與資金，全面聚焦新型材料業(yè)務(wù)板塊，同時(shí)加速對I類醫(yī)藥包裝、藥用輔材、醫(yī)用耗材、醫(yī)療器械板塊的資金投入與資源布局，并對原印刷包裝板塊的資產(chǎn)進(jìn)行相應(yīng)的處置，進(jìn)一步加快公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與調(diào)整。公司調(diào)整后的經(jīng)營戰(zhàn)略和并表范圍發(fā)生了較大變化，導(dǎo)致上述2024年1-6月、2023年度業(yè)務(wù)板塊收入的較大變動(dòng)。
由于公司相繼對外轉(zhuǎn)讓出售了原煙標(biāo)印刷業(yè)務(wù)板塊子公司延邊長白山印務(wù)有限公司100%的股權(quán)、貴州西牛王印務(wù)有限公司59.641%的股權(quán)、深圳市凱文印刷有限公司100%的股權(quán)、湖南福瑞印刷有限公司100%的股權(quán)（包括其控股子公司株洲福瑞包裝有限公司），并表范圍也發(fā)生了較大變化。
【注】：為便于比對分析，“近兩期增減對比”一欄中的“生產(chǎn)量”、“銷售量”，上期2023年度以50%計(jì)。
2023年，公司實(shí)施戰(zhàn)略調(diào)整，加速產(chǎn)業(yè)板塊轉(zhuǎn)型升級(jí)，先后對外轉(zhuǎn)讓出售了子公司延邊長白山印務(wù)有限公司100%的股權(quán)、貴州西牛王印務(wù)有限公司59.641%的股權(quán)、深圳市凱文印刷有限公司100%的股權(quán)、湖南福瑞印刷有限公司100%的股權(quán)（包括其控股子公司株洲福瑞包裝有限公司），并表范圍發(fā)生了較大變化，2024年1-6月生產(chǎn)量、銷售量與上期相比出現(xiàn)大幅度下降，報(bào)告期末庫存量與上期末基本持平。
由上表可見：（1）2024年1-6月煙標(biāo)整體平均套價(jià)為2.21元，較上期下降了17.54%；2024年1-6月煙標(biāo)整體單套成本為1.87元，較上期下降了7.88%，煙標(biāo)平均成本下降幅度低于平均售價(jià)幅度9.66個(gè)百分點(diǎn)。因此，本報(bào)告期煙標(biāo)毛利率較上期出現(xiàn)下滑的主要原因是平均售價(jià)的下降。（2）由于2023年公司實(shí)施戰(zhàn)略調(diào)整，全面聚焦新型材料業(yè)務(wù)板塊，同時(shí)加速對I類醫(yī)藥包裝、藥用輔材、醫(yī)用耗材、醫(yī)療器械板塊的資金投入與資源布局，并對原印刷包裝板塊的資產(chǎn)進(jìn)行相應(yīng)的處置，本報(bào)告期煙標(biāo)銷售量較上期出現(xiàn)大幅下降。
從銷售收入結(jié)構(gòu)來看：除中檔三類煙標(biāo)2024年1-6月銷售收入比重較上期上升24.36個(gè)百分點(diǎn)外，高檔一類及二類煙標(biāo)、低檔四類及五類煙標(biāo)銷售收入比重與上期相比均有不同程度下降，報(bào)告期內(nèi)公司煙標(biāo)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與上期相比也發(fā)生了較大變化。
綜上，通過對2024年1-6月、2023年度數(shù)據(jù)的對比，公司煙標(biāo)產(chǎn)品的價(jià)格、產(chǎn)銷量、銷售結(jié)構(gòu)均出現(xiàn)下降，雖然產(chǎn)品成本得到有效管控，但煙標(biāo)業(yè)務(wù)毛利率仍然出現(xiàn)下滑。
由上表可見，根據(jù)煙標(biāo)成本構(gòu)成來看：在占煙標(biāo)總成本比重方面，本報(bào)告期直接材料、直接人工、合同履約成本-銷售運(yùn)費(fèi)與上期相比分別上升了1.20、1.53、0.14個(gè)百分點(diǎn)，制造費(fèi)用與上期相比下降了2.87個(gè)百分點(diǎn)；在占煙標(biāo)總收入比重方面，直接材料、接人工和合同履約成本-銷售運(yùn)費(fèi)與上期相比分別上升了7.15、2.11、0.24個(gè)百分點(diǎn)，制造費(fèi)用與上期相比下降了0.83個(gè)百分點(diǎn)；在平均單套成本方面，直接材料、制造費(fèi)用與上期相比分別下降了0.09元/套和0.08元/套，直接人工、合同履約成本-銷售運(yùn)費(fèi)則相對與上期基本持平。
綜上，公司在直接材料成本和制造費(fèi)用成本方面進(jìn)行了有效管控，但煙標(biāo)銷量、價(jià)格、銷售結(jié)構(gòu)的下滑是影響煙標(biāo)毛利率與盈利水平的主要因素。
由上表可見，由于公司2023年戰(zhàn)略調(diào)整轉(zhuǎn)型，公司報(bào)告期內(nèi)煙標(biāo)產(chǎn)銷量大幅下降，主要原材料紙張采購數(shù)量與采購金額均與產(chǎn)銷量同向相關(guān)出現(xiàn)大幅減少；采購價(jià)格報(bào)告期與上期相比下降了12.50%，是成本構(gòu)成要素中直接材料下降的主要原因。
從公司近兩期前五名煙標(biāo)客戶的銷售情況來看，2024年1-6月主要煙標(biāo)客戶的毛利率較2023年度均有不同程度的下滑，前五名煙標(biāo)客戶整體下降了7.37個(gè)百分點(diǎn)。其中，本報(bào)告期安徽中煙工業(yè)有限責(zé)任公司的毛利率較上期下降5.70個(gè)百分點(diǎn)，甘肅煙草工業(yè)有限責(zé)任公司的毛利率較上期下降2.53個(gè)百分點(diǎn)。此外，由于2023年公司實(shí)施戰(zhàn)略調(diào)整，上期已對外轉(zhuǎn)讓了子公司延邊長白山印務(wù)有限公司、貴州西牛王印務(wù)有限公司和湖南福瑞印刷有限公司的股權(quán)，導(dǎo)致上期客戶中部分客戶在本報(bào)告期退出前五名銷售客戶之列。
【注】：因市場環(huán)境發(fā)生較大變化，*ST金時(shí)在2023年終止了全部煙標(biāo)業(yè)務(wù)。
公司主要查找公開可查詢到的從事煙標(biāo)業(yè)務(wù)的A股上市公司，并從其定期報(bào)告中摘錄煙標(biāo)業(yè)務(wù)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行對比分析。因此，上述5家同行業(yè)公司具有較高的代表性和可比性。
上述5家同行業(yè)可比公司的煙標(biāo)業(yè)務(wù)，在2024年1-6月、2023年度的毛利率各有不同，公司與勁嘉股份的業(yè)務(wù)體量更為接近。除此以外，公司報(bào)告期與上述同行業(yè)可比公司的實(shí)際經(jīng)營情況存在差異，主要系公司2023年持續(xù)實(shí)施戰(zhàn)略調(diào)整轉(zhuǎn)型，對煙標(biāo)印刷包裝的相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行處置，先后對外轉(zhuǎn)讓了多家煙標(biāo)子公司的股權(quán)，因此報(bào)告期內(nèi)公司并表范圍發(fā)生了較大變化，煙標(biāo)收入規(guī)模、毛利率與同行可比公司相比，均發(fā)生了較大變化。
從膜類新材料業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，公司膜類新材料由差異化基膜、膜品、功能膜、隔膜、電化鋁五個(gè)細(xì)分類別構(gòu)成，上表按本報(bào)告期產(chǎn)品銷售收入規(guī)模和權(quán)重進(jìn)行排序，依次為膜品、功能膜、差異化基膜、隔膜和電化鋁。五個(gè)細(xì)分類別的膜類新材料整體合計(jì)，其2024年1-6月銷售收入額、毛利率與上期可比期間相比出現(xiàn)下降的情況。但報(bào)告期五個(gè)細(xì)分類別各自業(yè)務(wù)經(jīng)營情況趨勢又不盡相同，其中：膜品的銷售額及毛利率較上期可比期間、分別增長11.19%和3.77個(gè)百分點(diǎn)，功能膜的銷售額及毛利率較上期可比期間、分別增長11.55%和9.12個(gè)百分點(diǎn)；差異化基膜、隔膜的銷售額及毛利率與上期可比期間相比、均出現(xiàn)較大幅度的下滑，電化鋁銷售額雖略有上升、但毛利率出現(xiàn)下降。
基于膜品與功能膜兩個(gè)細(xì)分類別的銷售額、毛利率均呈現(xiàn)增長的良好勢頭，下文不再展開說明。對于銷售額與毛利率出現(xiàn)較大幅度下降的差異化基膜、隔膜和電化鋁產(chǎn)品，具體分析說明如下：
【注】：為便于可比分析，“近兩期增減變動(dòng)比例“一欄中的“生產(chǎn)量”、“銷售量”，上期2023年度以50%計(jì)。
報(bào)告期內(nèi)，差異化基膜業(yè)務(wù)產(chǎn)品受下游需求大幅度急劇下滑、同行內(nèi)卷競爭異常激烈、行業(yè)內(nèi)企業(yè)拼價(jià)格戰(zhàn)等方面的影響，產(chǎn)銷量較上期相比出現(xiàn)大幅下滑，期末庫存量上升。公司為減少生產(chǎn)虧損，2024年上半年主動(dòng)組織停產(chǎn)、檢修保養(yǎng)設(shè)備以消耗合適庫存，同時(shí)邀請?jiān)O(shè)備供應(yīng)商工程師團(tuán)隊(duì)到公司對設(shè)備進(jìn)行全面檢查，并同步全力組織全力推進(jìn)對多種不同切片材料進(jìn)行試驗(yàn)，以期降低生產(chǎn)成本。
由上表可見，公司差異化基膜產(chǎn)品報(bào)告期銷售量、平均售價(jià)、平均成本與上期相比分別下降41.86%、10.74%和0.96%，主要原因是受經(jīng)濟(jì)下行、下游市場需求大幅度下滑、競爭白熱化等因素的影響，行業(yè)內(nèi)訂單需求嚴(yán)重不足，行業(yè)內(nèi)企業(yè)甚至不惜以材料和人工成本的極低價(jià)格搶單，市場競爭異常激烈，導(dǎo)致產(chǎn)品銷售量出現(xiàn)大幅度的下滑；公司一直在工藝技術(shù)、生產(chǎn)管理、品質(zhì)服務(wù)等整體經(jīng)營統(tǒng)籌方面優(yōu)于競爭對手，相對彌補(bǔ)了銷量及銷售價(jià)格的下滑，成本耗費(fèi)得到相對有效的控制。
從差異化基膜成本構(gòu)成來看：在平均成本方面，報(bào)告期直接材料、直接人工與上期相比分別上升0.06元/噸、0.01元/噸，制造費(fèi)用、合同履約成本-銷售運(yùn)費(fèi)與上期相比分別下降0.08元/噸和0.01元/噸；在占總成本比重方面，報(bào)告期直接材料、直接人工與上期相比分別上升了6.40、0.96個(gè)百分點(diǎn)，制造費(fèi)用、合同履約成本-銷售運(yùn)費(fèi)與上期相比分別下降了6.93、0.43個(gè)百分點(diǎn)；在占總收入比重方面，報(bào)告期直接材料、直接人工與上期相比分別上升了12.39、1.37個(gè)百分點(diǎn)，制造費(fèi)用、合同履約成本-銷售運(yùn)費(fèi)與上期相比分別下降了4.79、0.20個(gè)百分點(diǎn)。
從近兩期前五名客戶銷售情況來看，報(bào)告期銷售收入額、收入占比、毛利率等與上期相比均出現(xiàn)較大幅度下滑，前五名客戶合計(jì)綜合毛利率下降了19.35個(gè)百分點(diǎn)，其中前四名客戶均為原已合作的客戶，主要原因是下游客戶受到市場需求量下滑、消化前期庫存、消費(fèi)降級(jí)等方面的影響，業(yè)務(wù)需求量出現(xiàn)顯著下降，其中本報(bào)告期對珠海恩捷新材料科技有限公司、江西省通瑞新能源科技發(fā)展有限公司銷售收入大幅減少，主要系客戶因其出口訂單受阻訂單量銳減所致；此外，珠海恩捷新材料科技有限公司、江西省通瑞新能源科技發(fā)展有限公司、深圳市深大極光科技股份有限公司等主要客戶組織招標(biāo)競價(jià)，銷售價(jià)格大幅下降，公司從維穩(wěn)客戶合作關(guān)系、保證市場份額、保持內(nèi)部技術(shù)管理骨干人員團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定等方面考慮，以市場競價(jià)價(jià)格與同行業(yè)企業(yè)進(jìn)行競價(jià)，報(bào)告期內(nèi)差異化基膜產(chǎn)品出現(xiàn)量價(jià)齊降。
差異化基膜產(chǎn)品的主要原材料為聚酯切片與聚乙烯，其價(jià)格波動(dòng)受國際原油價(jià)格影響，并與原油價(jià)格正向關(guān)聯(lián)。2024年上半年石油價(jià)格相對穩(wěn)定且居高，較為堅(jiān)挺，高于2023年平均水平。報(bào)告期公司聚酯切片、聚乙烯采購價(jià)格與上期相比分別上升了4.67%、2.60%。
【注】：為便于可比分析，“近兩期增減變動(dòng)比例”一欄中的“生產(chǎn)量”、“銷售量”，上期2023年度以50%計(jì)。
報(bào)告期內(nèi)，受下游客戶開展招投標(biāo)價(jià)格競爭的影響，隔膜業(yè)務(wù)產(chǎn)品的價(jià)格出現(xiàn)下降，為主動(dòng)應(yīng)對產(chǎn)品價(jià)格下降帶來的影響，公司引入可增加單線產(chǎn)能并降低產(chǎn)品成本的新工藝流程，基于對現(xiàn)有及新增產(chǎn)線運(yùn)用該新工藝進(jìn)行試生產(chǎn)調(diào)試等方面的考慮，公司主動(dòng)減少部分在手訂單，疊加產(chǎn)線測試、調(diào)試、試生產(chǎn)、產(chǎn)能爬坡等情況，報(bào)告期產(chǎn)銷量與上期相比出現(xiàn)大幅下滑，期末庫存量有所上升。
公司隔膜產(chǎn)品主要客戶為比亞迪，該客戶以招投標(biāo)競價(jià)方式降低采購成本，公司為保持一定的市場份額和行業(yè)地位，以市場價(jià)格進(jìn)行投標(biāo)。報(bào)告期內(nèi)，隔膜產(chǎn)品的平均售價(jià)為0.32元，與上期相比下降了38.97%；公司通過原料混合改性、工藝流程改造整合、內(nèi)部機(jī)臺(tái)班組效率提升等多種節(jié)本降耗措施，抵銷市場招投標(biāo)競價(jià)對產(chǎn)品價(jià)格帶來的不利影響，報(bào)告期內(nèi)已初見成效，隔膜產(chǎn)品平均成本與上期相比下降13.33%。
從隔膜成本構(gòu)成來看：在平均成本方面，報(bào)告期直接材料、直接人工與上期相比分別下降0.03元/平米、0.03元/平米，制造費(fèi)用與上期相比持平，合同履約成本-銷售運(yùn)費(fèi)與上期相比上升0.01元/平米；在占總成本比重方面，報(bào)告期直接材料、直接人工與上期相比分別下降了0.37、4.04個(gè)百分點(diǎn)，制造費(fèi)用、合同履約成本-銷售運(yùn)費(fèi)與上期相比分別上升了2.99、1.42個(gè)百分點(diǎn)；在占總收入比重方面，報(bào)告期直接材料、直接人工、制造費(fèi)用、合同履約成本-銷售運(yùn)費(fèi)與上期相比均全線上升，主要原因是市場招投標(biāo)競價(jià)導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格的下跌。
公司主要客戶為比亞迪，該客戶近兩期銷售額占全部收入的比重分別為92.39%、85.42%。因比亞迪以招投標(biāo)競價(jià)方式降低采購成本，公司為保持一定的市場份額和行業(yè)地位，隔膜產(chǎn)品平均售價(jià)較上期下降38.97%，綜合毛利率下降了35.58個(gè)百分點(diǎn)。
從主要原材料采購價(jià)格來看，公司從降本節(jié)耗的角度，進(jìn)行了原料替代性方面的試驗(yàn)和研發(fā)，該研發(fā)驗(yàn)證過程需要反復(fù)進(jìn)行試驗(yàn)及優(yōu)化，產(chǎn)品產(chǎn)出率和良率目前仍處于相對較低的水平。該產(chǎn)品主要原材料為聚丙烯，報(bào)告期采購平均價(jià)格較上期相比下降了22.24個(gè)百分點(diǎn)。
【注】：為便于可比分析，“近兩期增減變動(dòng)比例”一欄中的“生產(chǎn)量”、“銷售量”，上期2023年度以50%計(jì)。
電化鋁產(chǎn)品有兩種計(jì)量結(jié)算單位，報(bào)告期與上期相比，計(jì)量單位為萬米的電化鋁產(chǎn)品生產(chǎn)量、庫存量有一定幅度的下降，銷售量略有增長；計(jì)量單位為萬枚的電化鋁產(chǎn)品生產(chǎn)量、銷售量、庫存量均大幅下降。
從電化鋁產(chǎn)品市場價(jià)格及成本來看，計(jì)量單位為萬米的電化鋁產(chǎn)品銷售量略有增長，平均售價(jià)、平均成本均有所上升；計(jì)量單位為萬枚的電化鋁產(chǎn)品銷售量出現(xiàn)大幅下降，平均售價(jià)、平均成本均小幅上升。
從電化鋁成本構(gòu)成來看：在占總成本比重方面，報(bào)告期直接材料、合同履約成本-銷售運(yùn)費(fèi)與上期相比分別下降了1.93、0.92個(gè)百分點(diǎn)，直接人工、制造費(fèi)用與上期相比分別上升了1.74、1.11個(gè)百分點(diǎn)；在占總收入比重方面，報(bào)告期直接材料、直接人工、制造費(fèi)用與上期相比分別上升了4.54、2.38、4.08個(gè)百分點(diǎn)，合同履約成本-銷售運(yùn)費(fèi)與上期相比下降了0.23個(gè)百分點(diǎn)。
從近兩期前五名客戶銷售情況來看，報(bào)告期銷售收入額、收入占比與上期相比基本持平；前五名客戶合計(jì)綜合毛利率與上期相比下降了11.57個(gè)百分點(diǎn)。其中前三名客戶均為上期客戶，本報(bào)告期排名第一的汕頭市晟濤印刷有限公司銷售額、毛利率相對有所增長，排名第二、第三的貴州西牛王印務(wù)有限公司、深圳市研潤科技有限公司銷售額、毛利率均出現(xiàn)一定程度的下滑。
公司生產(chǎn)的功能膜產(chǎn)品與可比公司納爾股份對應(yīng)的車身貼、車身保護(hù)膜產(chǎn)品屬于面向同一類型客戶的業(yè)務(wù)，具有一定的可比性。2023年和2024年1-6月，本公司功能膜業(yè)務(wù)的毛利率與納爾股份車身貼、車身保護(hù)膜產(chǎn)品毛利率均處于30%-40%之間。
2024年1-6月，本公司毛利率水平有所上升，納爾股份毛利率有所下降，主要系以下因素影響：1、納爾股份整體規(guī)模較大，受影響因素較多，而本公司功能膜業(yè)務(wù)規(guī)模相對較小，盡管受外部行業(yè)沖擊導(dǎo)致銷售均價(jià)有所下降，但通過對內(nèi)降本增效和對外主要客戶拓展，2024年上半年毛利率得以提升；2、納爾股份客戶以品牌代理商、汽車原廠等中大型客戶為主，本公司產(chǎn)品以經(jīng)銷商、汽車4S店等中小型客戶為主，兩類銷售渠道存在一定的差異性，使得毛利率變化趨勢也有所不同。
雖然公司生產(chǎn)的差異化基膜產(chǎn)品與上述公司整體上屬于相似類型的聚酯薄膜，但上述公司的產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域與公司生產(chǎn)的差異化基膜產(chǎn)品差異較大，使得不同公司產(chǎn)品毛利率水平差異較大。從應(yīng)用領(lǐng)域來看，裕興股份的聚酯薄膜產(chǎn)品主要應(yīng)用于新能源、電子通訊、電氣絕緣等領(lǐng)域；雙星新材的聚酯薄膜產(chǎn)品主要應(yīng)用于光學(xué)材料、新能源、節(jié)能窗膜材料、可變信息材料等工業(yè)領(lǐng)域；公司生產(chǎn)的聚酯薄膜主要用于食品包裝、日化包裝、印刷等日常生活消費(fèi)領(lǐng)域。
從毛利率變化趨勢來看，公司和上述公司2024年1-6月的毛利率較2023年相比均有所下降，變化趨勢基本一致。本公司生產(chǎn)的差異化基膜產(chǎn)品毛利率下降，主要由于下游客戶受到市場需求量急劇下滑、消化前期庫存、消費(fèi)降級(jí)等方面影響，業(yè)務(wù)需求量出現(xiàn)顯著下降，市場競爭白熱化，其中公司主要客戶珠海恩捷新材料科技有限公司、江西省通瑞新能源科技發(fā)展有限公司、深圳市深大極光科技股份有限公司等組織招標(biāo)競價(jià)，銷售價(jià)格大幅下降所致。
二、結(jié)合主要客戶情況、產(chǎn)品售價(jià)和成本要素等，補(bǔ)充披露華健藥包業(yè)績增長的原因，是不是滿足行業(yè)趨勢；
2022年度、2023年度和2024年1-6月（以下簡稱“兩年一期”），華健藥包營業(yè)收入及凈利潤均實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長。華健藥包兩年一期的主要經(jīng)營數(shù)據(jù)如下：
【注】：“2024年1-6月可比變動(dòng)”一欄系將2024年1-6月數(shù)據(jù)與2023年度數(shù)據(jù)的50%進(jìn)行對比，除非特別說明，下同。
近兩年一期，華健藥包產(chǎn)銷穩(wěn)步增長，2023年度實(shí)現(xiàn)不含稅產(chǎn)值（下同）22,048.48萬元，較2022年度增加2,979.36萬元，同比增長15.62%；2024年1-6月實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值 13,308.21萬元，可比增長20.72%；2023年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入22,663.96萬元，較2022年度增加4,651.51萬元，同比增長25.82%；2024年1-6月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11,912.45萬元，可比增長5.12%。華健藥包采用以銷定產(chǎn)模式，產(chǎn)銷增長主要系華健藥包加強(qiáng)與客戶合作，積極挖掘現(xiàn)有主要客戶增量收入，開發(fā)新產(chǎn)品，滿足客戶的多樣化需求，同時(shí)亦積極開拓國內(nèi)外市場。
近兩年一期，華健藥包凈利潤隨著產(chǎn)銷規(guī)模持續(xù)增長穩(wěn)步提升，2023年度實(shí)現(xiàn)凈利潤2,047.18萬元，較2022年度增加 1,352.80萬元，同比增長194.82%；2024年1-6月實(shí)現(xiàn)凈利潤1,384.40萬元，可比增長35.25%。華健藥包凈利潤增長主要原因如下：
1、收入增長：近兩年一期，華健藥包產(chǎn)銷規(guī)模持續(xù)增長，從而帶動(dòng)凈利潤增長；
2、毛利率提升：①管理層持續(xù)改善產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)，增加高附加值產(chǎn)品比重；②積極開拓高毛利客戶，提升高毛利客戶收入占比；③降本增效，從采購源頭控制成本，2023年度主要原材料鋁箔和薄膜采購價(jià)格較2022年度分別下降6.39%和12.20%，從而帶動(dòng)成本下降；④強(qiáng)化生產(chǎn)管理、完成工藝整合，提升投入產(chǎn)出產(chǎn)品、資產(chǎn)、人員、能源效率，優(yōu)化主要原材料、采用可替代性輔料及減少輔料消耗，降低成本；⑤華健藥包逐漸完善與自身產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的基膜生產(chǎn)鏈條，由其全資子公司提供的基膜占比逐年提升，外購原材料減少，提升效益；⑥提升規(guī)模效益，攤薄生產(chǎn)固定成本：隨著營業(yè)收入的增長，生產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)?；?yīng)提升，有效降低了生產(chǎn)和運(yùn)營成本。
3、期間費(fèi)用率下降：華健藥包實(shí)施費(fèi)用預(yù)算管理，強(qiáng)化費(fèi)用管控，2023年度期間費(fèi)用率減少1.02個(gè)百分點(diǎn)；
4、享受政策紅利：依據(jù)財(cái)政部、國家稅務(wù)總局出臺(tái)的增值稅加計(jì)抵減政策，華健藥包2024年1-6月和2023年度分別取得增值稅加計(jì)抵減收益119萬元和73.73萬元。
華健藥包上述近兩年一期的前五大客戶均與公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，并通過包括但不限于招投標(biāo)、議價(jià)在內(nèi)的業(yè)務(wù)對接方式取得訂單。從主要客戶出售的收益的情況來看，華健藥包近兩年一期前五大客戶的銷售額呈現(xiàn)逐年增長，主要系華健藥包積極挖掘現(xiàn)有主要客戶增量收入（包括但不限于：拓展現(xiàn)有客戶供應(yīng)品種、同一客戶同一品種增加供應(yīng)份額等），同時(shí)通過參加行業(yè)展會(huì)等方式積極開拓國內(nèi)外新客戶。
從近兩年一期的前五名客戶分布來看，華健藥包各年度前五名客戶均為長期合作的優(yōu)質(zhì)客戶，銷售占比在37%至45%之間，客戶集中度低，名次在各年度之間有變化但相對穩(wěn)定，銷售規(guī)模也在逐年提升。
2023年度，華健藥包實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入22,663.96萬元，較2022年度增加4,651.51萬元，同比增長25.82%，其中，貢獻(xiàn)收入增長的主要客戶情況如下：
從上表可見，2023年度收入增長貢獻(xiàn)前五名客戶合計(jì)貢獻(xiàn)收入增量3,317.84萬元，占銷售收入增加額比重為71.33%。收入增長貢獻(xiàn)前五名客戶的收入增長主要原因如下：
客戶6：2023年初，國內(nèi)甲型流感進(jìn)入高發(fā)期，客戶6主要產(chǎn)品為甲型流感用藥，產(chǎn)品銷量大幅增長，僅2023年上半年，其主要產(chǎn)品銷售額已接近2022年全年水平，其相應(yīng)的包裝材料需求亦隨之上漲，華健藥包作為其包裝材料供應(yīng)商，銷售收入較2022年同比上升95.49%。
客戶4：經(jīng)過與客戶4的長期穩(wěn)定合作，華健藥包累積了良好的信譽(yù)，并于2023年首次成為客戶4的第一供應(yīng)商，供應(yīng)份額大幅增加，銷售收入較2022年同比上升186.69%。
客戶1：經(jīng)過與客戶1的長期穩(wěn)定合作，華健藥包取得客戶1供應(yīng)份額的增加，銷售收入較2022年同比上升18.52%。
客戶2：2023年底，客戶2新產(chǎn)線投產(chǎn)，采購額增加。鑒于客戶2與華健藥包距離較近，區(qū)域優(yōu)勢顯著，同時(shí)華健藥包與客戶2一直以來保持良好的合作關(guān)系，華健藥包取得的供貨份額增加，銷售收入較2022年同比上升228.48%。
客戶3：客戶3采取分年分價(jià)格段招標(biāo)的方式確定當(dāng)年度供應(yīng)商供應(yīng)份額，2023年經(jīng)過華健藥包積極拓展以及采取以價(jià)換量策略，客戶3供應(yīng)份額增加，其中冷鋁供應(yīng)份額由2022年的20%增加至2023年的40%，藥用鋁箔供應(yīng)份額增加至超過50%，銷售收入較2022年大幅增長250.01%。
2024年1-6月，前五名客戶實(shí)現(xiàn)銷售收入5,263.38萬元，2023年度前五名客戶實(shí)現(xiàn)銷售收入8,293.72萬元，可比增長26.92%，主要系華健藥包通過提升服務(wù)質(zhì)量和產(chǎn)品競爭力以優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)大客戶收入占比提升，其中，客戶2于2024年1-6月實(shí)現(xiàn)收入1,789.54萬元，較2023年可比增長414.20%。
【注】：以上分產(chǎn)品銷售毛利額及毛利率計(jì)算均不含運(yùn)費(fèi)，除非特別說明，下同。
華健藥包近兩年一期營業(yè)收入持續(xù)增長，綜合毛利率水平逐年上升。從收入結(jié)構(gòu)看，近兩年一期，華健藥包產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，毛利率較高的純鋁膜及冷鋁收入占比逐年上升，而毛利率較低的鋁箔收入占比逐年下降，上述產(chǎn)品收入占比情況變動(dòng)分別如下：
1、2023年度對比2022年度：毛利率相對較高的純鋁膜（計(jì)量單位為公斤）收入占比由34.59%提升至37.34%，冷鋁收入占比由4.62%提升至5.56%，而毛利率低的鋁箔收入占比由24.53%下降至20.42%。
2、2024年1-6月對比2023年度：毛利率相對較高的純鋁膜（計(jì)量單位為平方米）收入占比由3.77%提升至15.80%，冷鋁收入占比由5.56%提升至10.38%，而毛利率低的鋁箔收入占比由20.42%繼續(xù)下降至18.44%。
綜上所述，收入產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶動(dòng)華健藥包綜合毛利率持續(xù)提升，經(jīng)營業(yè)績持續(xù)增長。
（1）純鋁膜（計(jì)量單位為公斤）：2023年，純鋁膜銷售價(jià)格上漲2.76%，與華健藥包主要產(chǎn)品線銷售價(jià)格變動(dòng)趨勢不一致，主要系2023年純鋁膜銷售單價(jià)較高的客戶6和客戶4收入占比由2022年的19.11%提升至2023年的35.74%（收入占比提升原因見“（一）主要客戶情況”），提升了純鋁膜的平均售價(jià)；2024年1-6月，純鋁膜銷售價(jià)格下降5.53%，主要系：①2024年1-6月銷售單價(jià)較高的客戶6和客戶4收入占比下降；②2024年，醫(yī)藥包裝市場競爭更為激烈，為擴(kuò)大市場份額，獲取更多訂單并通過大訂單提升經(jīng)營效率、降低成本，華健藥包主動(dòng)對銷售單價(jià)進(jìn)行下調(diào)。
（2）純鋁膜（計(jì)量單位為平方米）：近兩年一期，純鋁膜平均銷售價(jià)格分別上漲17.98%和17.90%，主要系其銷售單價(jià)高的客戶收入占比逐年提升，2022年度、2023年度和2024年1-6月，客戶2純鋁膜收入占該類產(chǎn)品收入比例分別為10.70%、82.25%和94.58%（收入占比提升原因見“（一）主要客戶情況”），從而提升了純鋁膜的平均售價(jià)。
（3）鍍鋁膜、鋁箔、冷鋁：2023年主要產(chǎn)品平均售價(jià)分別下降8.64%、2.26%和10.96%，主要系主要原材料鋁箔、薄膜等在2022年價(jià)格暴漲的基礎(chǔ)上，于2023年回落，故產(chǎn)品銷售價(jià)格隨之下降。2024年，醫(yī)藥包裝市場競爭更為激烈，為擴(kuò)大市場份額，獲取更多訂單并通過大訂單提升經(jīng)營效率、降低成本，華健藥包主動(dòng)對銷售單價(jià)進(jìn)行下調(diào)，鍍鋁膜、鋁箔、冷鋁價(jià)格分別下降11.86%、3.22%和9.92%。銷售價(jià)格下調(diào)后，2024年1-6月鍍鋁膜和冷鋁分別實(shí)現(xiàn)收入1,916.11萬元和1,233.03萬元，分別占2023年度鍍鋁膜收入和冷鋁收入的62.10%和98.36%，實(shí)現(xiàn)了較大幅度的增長。
（4）紙鋁塑、熱帶鋁：紙鋁塑市場需求較小，客戶較為穩(wěn)定但各年度間需求變化較大，不同客戶價(jià)格亦存在一定差異，2023年度銷售單價(jià)高的客戶收入占比提高，從而帶動(dòng)銷售單價(jià)較2022年上漲了6.52%。熱帶鋁2023年度銷售單價(jià)下降原因與鍍鋁膜、鋁箔、冷鋁一致，2024年1-6月銷售單價(jià)上漲1.03%系銷售單價(jià)高的客戶收入占比略有提高。
從成本構(gòu)成來看：在占總成本比重方面，2024年1-6月直接材料與2023年相比上升了1.86個(gè)百分點(diǎn)，人工費(fèi)用、制造費(fèi)用、合同履約成本-銷售運(yùn)費(fèi)與上期相比分別下降了0.71、0.87、0.28個(gè)百分點(diǎn)；在占總收入比重方面，2024年1-6月直接材料、人工費(fèi)用、制造費(fèi)用、合同履約成本-銷售運(yùn)費(fèi)與2023年相比分別下降了0.55、0.63、0.85、0.26個(gè)百分點(diǎn)。
從成本構(gòu)成來看：在占總成本比重方面，2023年直接材料、制造費(fèi)用與2022年相比下降了0.46、0.28個(gè)百分點(diǎn)，人工費(fèi)用、合同履約成本-銷售運(yùn)費(fèi)與2022年相比分別上升了0.60、0.15個(gè)百分點(diǎn)；在占總收入比重方面，2023年直接材料、制造費(fèi)用與2022年相比下降了4.14、0.64個(gè)百分點(diǎn)，人工費(fèi)用、合同履約成本-銷售運(yùn)費(fèi)與2022年相比分別上升了0.26、0.02個(gè)百分點(diǎn)。
2023年度，華健藥包直接材料成本占收入比重較2022年度減少4.14%，主要系華健藥包2023年度主要原材料采購價(jià)格下降，其中：鋁箔采購價(jià)格下降6.39%，薄膜采購價(jià)格下降12.20%，從而帶動(dòng)直接材料成本占收入比重下降。近兩年一期主要原材料采購價(jià)格如下：
2024年1-6月華健藥包直接材料成本占收入比重較2023年略有下降，主要系自2023年以來，華健藥包內(nèi)部致力于加快降本增效步伐，提高經(jīng)營效益，2024年上半年降本增效措施成效顯著。華健藥包采取的主要降本增效措施如下：
1）對特定大客戶產(chǎn)品進(jìn)行專項(xiàng)工藝開發(fā)，在保證產(chǎn)品交付質(zhì)量不變情況下，主要原材料由原帶涂層的材料轉(zhuǎn)為不帶涂層的材料、并實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵輔料的可替代化，大幅提升成品率，從而降低直接材料消耗成本；
2）2023年開始，華健藥包加快內(nèi)部工藝技術(shù)優(yōu)化步伐，并于2023年下半年陸續(xù)完成，于本報(bào)告期內(nèi)生產(chǎn)效率、良品率逐步提升，生產(chǎn)耗費(fèi)降低，直接材料成本下降。主要工藝技術(shù)優(yōu)化情況如下：①高固含復(fù)合膠工藝改造及無溶劑工藝開發(fā)：經(jīng)長期技術(shù)積累及多次穩(wěn)定性測試，華健藥包完成復(fù)合膠工藝改造和無溶劑工藝開發(fā)，由常規(guī)復(fù)合膠工藝變更為高固含復(fù)合膠工藝，疊加無溶劑工藝，于復(fù)合過程可節(jié)省大量溶劑，同時(shí)減少熱能損耗；②自動(dòng)化系統(tǒng)控制：華健藥包在各機(jī)組增加自動(dòng)粘度控制系統(tǒng)，膠水用量由原人工控制優(yōu)化為系統(tǒng)控制，膠水使用量更為精準(zhǔn)，減少了原人為估算導(dǎo)致浪費(fèi)的情況；③版輥共用及版輥工藝改善：華健藥包2023年通過技術(shù)攻關(guān)提出了同規(guī)格產(chǎn)品共用白版的技術(shù)方案并于報(bào)告期內(nèi)成功實(shí)施（原每個(gè)產(chǎn)品單獨(dú)使用專用版輥），同時(shí)改用激光雕刻工藝減少了原材料消耗；④油墨配方改良：華健藥包通過油墨配方改良，提高油墨使用率，降低了產(chǎn)品油墨單耗。
3）強(qiáng)化生產(chǎn)計(jì)劃、生產(chǎn)組織與物料采購一體化協(xié)同管理。報(bào)告期內(nèi)，調(diào)整為同規(guī)格大批量集中生產(chǎn)以及按產(chǎn)成品規(guī)格及數(shù)量倍數(shù)采購，減少了原材料浪費(fèi)及模具更換時(shí)間，提高了生產(chǎn)效率及成品良品率。
華健藥包2023年度實(shí)現(xiàn)不含稅產(chǎn)值22,048.48萬元，較2022年度增加2,979.36萬元，同比增長15.62%；2024年1-6月實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值 13,308.21萬元，可比增長20.72%。相對于產(chǎn)值的增長，華健藥包2024年1-6月平均生產(chǎn)人員人數(shù)與2023年持平，人均產(chǎn)值提高，從而人工費(fèi)用成本占收入比重下降，規(guī)模化效應(yīng)顯著。2023年度，華健藥包雖然產(chǎn)值增長，但其平均生產(chǎn)人員人數(shù)亦較2022年有所增長，人均產(chǎn)值略有提升，即2022年人員效率低于2023年，而2022年末受特定因素影響，備貨增加，備貨相應(yīng)收入在2023年實(shí)現(xiàn)，故人工費(fèi)用成本占收入比重略有上升。
近兩年一期，制造費(fèi)用成本占收入比重整體呈下降趨勢，主要系隨著華健藥包產(chǎn)銷規(guī)模增長，規(guī)?；?yīng)體現(xiàn)，百元產(chǎn)值制造費(fèi)用率下降。
2024年1-6月，華健藥包產(chǎn)銷規(guī)模增長，但運(yùn)費(fèi)占收入比重下降0.26%，主要系：①華健藥包采取大批量運(yùn)輸供應(yīng)商集中化和緊急發(fā)運(yùn)的小批量發(fā)貨多供應(yīng)商策略相結(jié)合，供應(yīng)商集中化提高單個(gè)供應(yīng)商運(yùn)輸量以降低運(yùn)輸單價(jià)，小批量貨物多供應(yīng)商比價(jià)以追求性價(jià)比最優(yōu)；②基于良好的合作關(guān)系，華健藥包積極與客戶協(xié)商集中批次發(fā)貨，以降低單位運(yùn)輸成本；③積極利用區(qū)位優(yōu)勢開拓周邊客戶，縮短運(yùn)輸距離，降低運(yùn)輸成本。
綜上所述，雖然近兩年一期產(chǎn)品售價(jià)有所下降，但華健藥包通過優(yōu)化產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)（提升高毛利產(chǎn)品及高毛利客戶收入占比）、降低原材料采購成本、工藝改進(jìn)、原材料可替代化、提升生產(chǎn)效率等多種舉措有效降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本，持續(xù)提升毛利率，為華健藥包業(yè)績增長奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
近兩年一期，華健藥包期間費(fèi)用分別為2,723.22萬元、3,195.11萬元和1,671.54萬元，期間費(fèi)用占營業(yè)收入的比重分別為15.12%、14.10%和14.03% 。2023年華健藥包期間費(fèi)用率相較2022年減少1.02個(gè)百分點(diǎn)，主要系因華健藥包收入規(guī)?？焖僭鲩L且增長幅度大于期間費(fèi)用增長幅度所致，從而相對提升利潤總額約226萬元；2024年上半年期間費(fèi)用率亦略有下降。
海順新材以冷沖壓成型復(fù)合硬片、PTP鋁箔、SP復(fù)合膜、PVC等藥用包裝材料為主，與華健藥包較為接近，可作為可比公司對比分析。
從毛利率變化趨勢看，2022年受鋁箔、薄膜等原材料漲價(jià)影響，海順新材的毛利率與華健藥包的毛利率均處于較低水平。2023年鋁箔、薄膜等原材料價(jià)格有所回落，海順新材的毛利率變動(dòng)趨勢與華健藥包保持一致，均有較大幅度提升，但增長幅度小于華健藥包，主要系海順新材2023年擴(kuò)增產(chǎn)能導(dǎo)致人工、折舊等成本有所增長，而華健藥包處于穩(wěn)步經(jīng)營狀態(tài)，固定成本變化不大，但產(chǎn)量提升，故單位成本下降。2024年上半年，海順新材毛利率略有下降，而華健藥包毛利率繼續(xù)提升，毛利率趨勢變化存在差異，主要系華健藥包2024年上半年高毛利產(chǎn)品收入占比提升。整體而言，海順新材毛利率高于華健藥包，主要原因?yàn)椋汉ｍ樞虏慕?jīng)營規(guī)模較大，有較好的規(guī)模效應(yīng)，具備成本優(yōu)勢，同時(shí)客戶分布與華健藥包有一定的差異性。
從凈利率變化趨勢看，2022年海順新材的凈利率遠(yuǎn)高于華健藥包，主要系華健藥包經(jīng)營規(guī)模較小，原材料價(jià)格波動(dòng)的短期沖擊因素對華健藥包經(jīng)營業(yè)績影響更為顯著。2023年海順新材的凈利率與華健藥包凈利率變化趨勢存在差異，海順新材在毛利率有所提升的情況下凈利率反而下降，華健藥包凈利率隨毛利率的提升而提升，主要系2023年海順新材可轉(zhuǎn)換公司債券攤銷的融資費(fèi)用和利息費(fèi)用增加金額較大，期間費(fèi)用率提高，同時(shí)其由于擴(kuò)增產(chǎn)能導(dǎo)致人工、折舊等成本有所增長，而華健藥包不存在上述情形，且在收入增長的同時(shí)積極進(jìn)行費(fèi)用管控，期間費(fèi)用率下降。2024年上半年，海順新材及華健藥包的凈利率變化趨勢一致，均有所提升，華健藥包的凈利率增長幅度高于海順新材，主要系華健藥包2024年上半年高毛利產(chǎn)品收入占比提升，帶動(dòng)毛利率的提升，而海順新材毛利率略有下降。
綜上所述，華健藥包近兩年一期的業(yè)績波動(dòng)影響因素合理，與所在行業(yè)總體趨勢相一致。
公司2024年上半年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為-54,146.92萬元，對比上年同期變動(dòng)-517.66%，主要系公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、收入及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和并表范圍均發(fā)生較大變化以及部分資金限制，其中公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、收入及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生較大變化，主要系公司依照“轉(zhuǎn)型提速、重點(diǎn)投入、優(yōu)化布局”的經(jīng)營理念，堅(jiān)定推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變發(fā)展方式與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的實(shí)施，有序推進(jìn)印刷包裝業(yè)務(wù)板塊相關(guān)資產(chǎn)的處置、剝離業(yè)務(wù)板塊內(nèi)相關(guān)子公司的股權(quán)，收入及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)同比發(fā)生較大變化；另外期間內(nèi)公司及全資子公司廣東鑫瑞新材料科技有限公司部分資金受限，該資金受限的事項(xiàng)未達(dá)到臨時(shí)公告的披露標(biāo)準(zhǔn)，且上述資金受限的情況已于2024年9月30日全部解除。
四、說明在原主營煙標(biāo)業(yè)務(wù)持續(xù)收縮、新主營膜類新材料業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)下滑的情況下，公司對后續(xù)持續(xù)經(jīng)營的考慮和擬采取的應(yīng)對措施；
公司按照“轉(zhuǎn)型提速、重點(diǎn)投入、優(yōu)化布局”的經(jīng)營理念，持續(xù)推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)，優(yōu)化I類醫(yī)藥包裝及新型材料板塊的資金投入與資源布局，公司一方面積極加大在I類醫(yī)藥包裝領(lǐng)域的投入、加快推進(jìn)控股子公司新廠區(qū)的建設(shè)進(jìn)程；另一方面也順應(yīng)新型材料領(lǐng)域各個(gè)細(xì)分板塊的行業(yè)發(fā)展的新趨勢，針對性地調(diào)整經(jīng)營規(guī)劃，確保業(yè)務(wù)板塊的穩(wěn)健發(fā)展。同時(shí)，公司也逐步按計(jì)劃收縮各項(xiàng)非主營類的投資及資產(chǎn)，加強(qiáng)現(xiàn)金流管理，更加聚焦未來的核心主業(yè)，有效應(yīng)對公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)期間對資金儲(chǔ)備的需求。具體經(jīng)營安排及應(yīng)對措施如下：
（一）積極加大在I類醫(yī)藥包裝領(lǐng)域的投入，支持控股子公司提升規(guī)模、提速發(fā)展；
報(bào)告期內(nèi)，公司已完成I類醫(yī)藥包裝業(yè)務(wù)板塊的股權(quán)整合，將下屬I類醫(yī)藥包裝板塊子公司的股權(quán)統(tǒng)一轉(zhuǎn)讓至全資子公司汕頭東峰醫(yī)藥包裝有限公司名下，其已成為公司I類醫(yī)藥包裝板塊的核心產(chǎn)業(yè)整合平臺(tái)，并進(jìn)一步提升對控股子公司貴州千葉藥品包裝有限公司的持股比例至99.9975%。
I類醫(yī)藥包裝業(yè)務(wù)板塊作為公司“轉(zhuǎn)型提速、重點(diǎn)投入、優(yōu)化布局”戰(zhàn)略實(shí)施的重要支撐，公司快速加大對I類醫(yī)藥包裝領(lǐng)域的資產(chǎn)金額的投入與資源布局，以控股子公司新廠區(qū)的建設(shè)為依托，通過新廠區(qū)的建成投產(chǎn)，進(jìn)一步擴(kuò)充產(chǎn)能、提升市場份額。該板塊目前主要擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目如下：
（1）控股子公司常州市華健藥用包裝材料有限公司（以下簡稱“華健藥包”）計(jì)劃投資人民幣5億元在常州西太湖科技產(chǎn)業(yè)園內(nèi)取得項(xiàng)目用地并投資建設(shè)“高阻隔藥品包裝材料智能制造基地項(xiàng)目”，目前項(xiàng)目土建處于封頂階段，并已完成吹膜車間整體搬遷，按計(jì)劃推進(jìn)土建工程質(zhì)量驗(yàn)收準(zhǔn)備工作，保障各項(xiàng)建設(shè)工作的高效推進(jìn)；
（2）控股子公司重慶首鍵藥用包裝材料有限公司（以下簡稱“首鍵藥包”）計(jì)劃投資人民幣4億元在重慶涪陵高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)取得項(xiàng)目用地并投資建設(shè)“年產(chǎn)120億只藥用瓶蓋、120億只藥用吸管智能制造基地項(xiàng)目”，目前項(xiàng)目正在進(jìn)入裝修和設(shè)備購買、鋪設(shè)階段，加快推進(jìn)廠房（含潔凈室）的改建、新建和道路、園林、消防等配套工程的施工，以保障項(xiàng)目后續(xù)順利投產(chǎn)；
（3）控股子公司江蘇福鑫華康包裝材料有限公司（以下簡稱“福鑫華康”）計(jì)劃投資人民幣1.2億元在江蘇省泰興市虹橋工業(yè)園區(qū)內(nèi)取得項(xiàng)目用地并投資建設(shè)“醫(yī)藥包裝硬片生產(chǎn)項(xiàng)目”，目前項(xiàng)目已投產(chǎn)；
（4）控股子公司重慶東峰首鍵藥用玻璃包裝有限公司（以下簡稱“東峰首鍵”）作為實(shí)施主體的2020年度非公開發(fā)行A股股票募集資金投資項(xiàng)目之一的“東峰首鍵年產(chǎn)65億只藥用玻璃瓶生產(chǎn)基地項(xiàng)目”，目前項(xiàng)目處于土建過程中，包括土地平整、廠房及配套設(shè)施建設(shè)、設(shè)備優(yōu)化選型、數(shù)字化與智能化基礎(chǔ)建設(shè)等多項(xiàng)工作有序進(jìn)行，并同步啟動(dòng)管理團(tuán)隊(duì)組建、生產(chǎn)技能培訓(xùn)與生產(chǎn)實(shí)戰(zhàn)演練等工作，加快項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度；
（5）貴州千葉藥品包裝有限公司（以下簡稱“千葉藥包”）正實(shí)施原廠房拆除重建項(xiàng)目，目前項(xiàng)目主體已封頂，室內(nèi)部分門窗框以及噴淋、橋架、消火栓管線完成安裝，室外部分外墻雨水管完成安裝。
公司通過前期對千葉藥包、首鍵藥包、華健藥包、福鑫華康四家專業(yè)I類醫(yī)藥包裝公司的并購、以及投資新設(shè)東峰首鍵，已實(shí)現(xiàn)對PVC硬片、PVDC硬片、藥用包裝瓶、藥用玻璃管、藥用玻璃瓶、易刺鋁蓋、鋁塑組合蓋、藥用SP復(fù)合膜、藥用包裝鋁箔、成型沖壓復(fù)合硬片（包括冷沖壓成型鋁、熱帶型泡罩鋁）等多種藥品包裝材料的全面覆蓋。
在產(chǎn)品品類持續(xù)擴(kuò)充、并形成對藥品包裝材料的全面覆蓋后，提升控股子公司的產(chǎn)能是公司I類醫(yī)藥包裝業(yè)務(wù)板塊下一階段經(jīng)營發(fā)展的重點(diǎn)，公司層面安排集團(tuán)投資部、集團(tuán)財(cái)務(wù)部兩個(gè)核心部門密切跟進(jìn)控股子公司新廠區(qū)的建設(shè)工作及資金統(tǒng)籌，并由集團(tuán)基建管理部派駐專員重點(diǎn)跟進(jìn)新廠區(qū)建設(shè)涉及的基建工作，持續(xù)跟進(jìn)新廠區(qū)的建設(shè)進(jìn)程，力爭加快推進(jìn)控股子公司新廠區(qū)的建成投產(chǎn)，有效擴(kuò)充公司I類醫(yī)藥包裝業(yè)務(wù)板塊各個(gè)產(chǎn)品品類的產(chǎn)能，為后續(xù)開拓市場、優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)奠定基礎(chǔ)。
東峰藥包作為公司醫(yī)藥包裝板塊的核心產(chǎn)業(yè)整合平臺(tái)，通過整合上述五家控股子公司，提高研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、客戶資源等方面的協(xié)同價(jià)值，切實(shí)搭建東峰藥包醫(yī)藥包裝產(chǎn)業(yè)一體化平臺(tái)，覆蓋華東、華中、華南、西南地區(qū)等醫(yī)藥包裝重點(diǎn)區(qū)域，持續(xù)提升東峰藥包在大包裝產(chǎn)業(yè)板塊的整體規(guī)模和市場競爭力。未來隨著公司I類醫(yī)藥包裝產(chǎn)能的突破，公司也將最大化發(fā)揮集團(tuán)管理優(yōu)勢，依托“東峰藥包”的產(chǎn)業(yè)平臺(tái)化管理及品牌效應(yīng)積極拓展包括外資藥企在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)客戶，進(jìn)一步優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，持續(xù)開拓新的市場，為“東峰藥包”未來可持續(xù)的發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，加快將I類醫(yī)藥包裝業(yè)務(wù)板塊培育成為公司支柱板塊之一。
（二）順應(yīng)新型材料領(lǐng)域各個(gè)細(xì)分板塊的行業(yè)發(fā)展趨勢，針對性地調(diào)整經(jīng)營規(guī)劃，穩(wěn)健推進(jìn)業(yè)務(wù)板塊的發(fā)展；
新型材料業(yè)務(wù)作為公司“轉(zhuǎn)型提速、重點(diǎn)投入、優(yōu)化布局”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型落地的另一核心板塊，公司順應(yīng)新型材料領(lǐng)域各個(gè)細(xì)分板塊的行業(yè)發(fā)展趨勢，針對性地調(diào)整經(jīng)營規(guī)劃及投資進(jìn)度，同時(shí)加強(qiáng)研發(fā)投入，穩(wěn)健推進(jìn)業(yè)務(wù)板塊的發(fā)展。
作為公司新型材料業(yè)務(wù)板塊的主要經(jīng)營主體之一，公司全資子公司廣東鑫瑞新材料科技有限公司（以下簡稱“鑫瑞科技”）及其控股子公司汕頭市鑫瑞奇諾包裝材料有限公司（以下簡稱“鑫瑞奇諾”）于2022年在汕頭市濠江區(qū)啟動(dòng)新型功能膜材料項(xiàng)目的建設(shè)，該項(xiàng)目截至報(bào)告期末已投資人民幣近1.2億元，引入PE吹膜機(jī)、氧化鋁鍍膜機(jī)、高速涂布機(jī)等國際領(lǐng)先的薄膜生產(chǎn)設(shè)備，生產(chǎn)、研發(fā)及銷售新型功能膜材料，包括單材化PE膜產(chǎn)品（MDO-PE基膜等）、鍍氧化鋁膜及涂布膜等產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于高阻隔要求的食品、藥品等工業(yè)包裝領(lǐng)域。報(bào)告期內(nèi)該項(xiàng)目涂布膜產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定生產(chǎn)，各類產(chǎn)品在客戶端基本完成性能驗(yàn)證，業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長趨勢；鍍氧化鋁產(chǎn)品已順利調(diào)試成功并達(dá)到同行領(lǐng)先水平，處于批量客戶送樣驗(yàn)證階段，已有部分客戶批量投入使用；PE膜產(chǎn)品通過引進(jìn)兩臺(tái)進(jìn)口PE吹膜設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，第一臺(tái)設(shè)備主體及配套工程已完成建設(shè)，2024年下半年開展第二臺(tái)設(shè)備主體及配套工程的建設(shè)安裝，同步配合國外工程師開展設(shè)備調(diào)試驗(yàn)收等工作，預(yù)計(jì)2024年年底可形成小批量銷售。該項(xiàng)目將結(jié)合鑫瑞科技基膜生產(chǎn)、真空鍍膜、高速涂布、高阻隔涂料配方等方面的自研技術(shù)優(yōu)勢，形成基于可循環(huán)高阻隔材料的核心產(chǎn)品體系，項(xiàng)目實(shí)施完成并達(dá)產(chǎn)后，鑫瑞科技新型材料業(yè)務(wù)在高阻隔產(chǎn)業(yè)鏈上的縱深將得到進(jìn)一步的優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)對高阻隔綠色包裝材料核心工藝環(huán)節(jié)的全面覆蓋，技術(shù)壁壘將得到進(jìn)一步加強(qiáng)。
在上述新型功能膜材料項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)建設(shè)進(jìn)程的同時(shí)，鑫瑞科技在基膜業(yè)務(wù)領(lǐng)域聚焦差異化產(chǎn)品的研發(fā)，并重點(diǎn)推進(jìn)客戶開發(fā)工作、著力挖掘市場潛在客戶；在功能膜業(yè)務(wù)領(lǐng)域，鑫瑞科技則致力于拓展高性價(jià)比、大批量的訂單，同步積極優(yōu)化工藝組合，進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本，推動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)快速增長。
新能源新型材料業(yè)務(wù)作為公司新型材料業(yè)務(wù)板塊的另一組成部分，公司積極優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，在新能源動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池材料領(lǐng)域布局基礎(chǔ)上積極延伸產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢，公司經(jīng)過審慎研究，也針對性地調(diào)整了經(jīng)營規(guī)劃及投資進(jìn)度。
由于隔膜行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)周期進(jìn)入集中投放期，行業(yè)內(nèi)多個(gè)新建項(xiàng)目相繼投產(chǎn)，產(chǎn)能投放過于集中，市場競爭進(jìn)一步加劇。2024年上半年由于產(chǎn)能過剩，且下游重啟招投標(biāo)，隔膜單平盈利能力進(jìn)一步走低?？傮w而言，2024年鋰電池隔膜行業(yè)需求的增量仍低于產(chǎn)能增量，產(chǎn)能過剩格局預(yù)計(jì)短期內(nèi)難有改觀，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間內(nèi)鋰電隔膜價(jià)格將受到行業(yè)去產(chǎn)能的影響。在此背景下，“鹽城博盛鋰電池隔膜生產(chǎn)項(xiàng)目（二期）”作為公司2020年度非公開發(fā)行A股股票募集資金投資項(xiàng)目之一，雖已在前期經(jīng)過了充分的可行性研究與論證，但由于新能源行業(yè)及細(xì)分領(lǐng)域短期波動(dòng)較大，市場環(huán)境發(fā)生較大變化，下游主要客戶的當(dāng)前需求出現(xiàn)了階段性的波動(dòng)，現(xiàn)有的鋰電池隔膜產(chǎn)能已能夠基本滿足客戶及訂單需求，短期業(yè)務(wù)的發(fā)展亦存在一定的不確定性，繼續(xù)實(shí)施該募投項(xiàng)目對其業(yè)務(wù)規(guī)模、經(jīng)營效益的提升作用極為有限，并不符合公司長遠(yuǎn)規(guī)劃及全體投資者的利益，因此公司審慎考慮后，經(jīng)履行審議程序，已終止“鹽城博盛鋰電池隔膜生產(chǎn)項(xiàng)目（二期）”的實(shí)施。
在新型材料行業(yè)階段性競爭加劇的現(xiàn)時(shí)情形下，公司持續(xù)支持新型材料業(yè)務(wù)板塊各子公司加大研發(fā)投入，不斷提升創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)能力，通過研發(fā)帶動(dòng)技術(shù)、產(chǎn)品升級(jí)，有效應(yīng)對行業(yè)競爭周期中對業(yè)務(wù)發(fā)展形成的挑戰(zhàn)。
報(bào)告期內(nèi)，鑫瑞科技根據(jù)市場需求及自身技術(shù)優(yōu)勢積極開展“超低霧度高清晰基膜開發(fā)”、“阻燃PET薄膜開發(fā)”、“高性能可回收軟包裝聚乙烯薄膜開發(fā)”等研發(fā)項(xiàng)目；鑫瑞奇諾前期開發(fā)的耐水煮PVA阻隔膜產(chǎn)品正全面進(jìn)行推廣、目前處于客戶試用階段，耐水膠水墨PVA阻隔膜產(chǎn)品正處于客戶測試驗(yàn)證階段、2024年下半年將全力進(jìn)行推廣試用，耐蒸煮高阻隔PVA產(chǎn)品處于開發(fā)階段、后續(xù)將與客戶配合進(jìn)行測試驗(yàn)證；控股子公司深圳市博盛新材料有限公司在產(chǎn)品研發(fā)領(lǐng)域取得了顯著進(jìn)展，其中“三層共擠9微米高強(qiáng)度隔膜技術(shù)開發(fā)”項(xiàng)目已完成、“高性能國產(chǎn)鋰電池隔膜原料開發(fā)”項(xiàng)目已完成在部分產(chǎn)品上的實(shí)際應(yīng)用、“高效新型智能拉伸系統(tǒng)技術(shù)開發(fā)”項(xiàng)目正處于硬件實(shí)施階段、“三層共擠14微米超低透氣干法隔膜技術(shù)開發(fā)”項(xiàng)目也在持續(xù)優(yōu)化改進(jìn)中。
（三）堅(jiān)定推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變發(fā)展方式與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，收縮各項(xiàng)非主營類的投資及資產(chǎn)，加強(qiáng)現(xiàn)金流管理，實(shí)現(xiàn)對核心主業(yè)的深度聚焦；
公司按照“轉(zhuǎn)型提速、重點(diǎn)投入、優(yōu)化布局”的經(jīng)營理念，堅(jiān)定推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)的實(shí)施，印刷包裝業(yè)務(wù)作為公司原先的主要業(yè)務(wù)板塊，結(jié)合印刷包裝細(xì)分領(lǐng)域未來的發(fā)展空間相對有限、業(yè)務(wù)板塊增長趨緩、行業(yè)內(nèi)部競爭激烈的現(xiàn)狀，公司也有序推進(jìn)對相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行處置，截止目前已完成對持有的湖南福瑞印刷有限公司、延邊長白山印務(wù)有限公司、貴州西牛王印務(wù)有限公司、陸良福牌彩印有限公司、深圳市凱文印刷有限公司股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，進(jìn)一步回籠資金為后續(xù)重點(diǎn)投入項(xiàng)目提供資金支持。
此外，公司前期投資的消費(fèi)投資基金已進(jìn)入退出期，隨著基金對其所投項(xiàng)目的處置，公司及全資子公司汕頭東峰消費(fèi)品產(chǎn)業(yè)有限公司也在逐步收回投資本金，截止目前已合計(jì)收回投資本金2,051.37萬元，未來隨著基金投資本金的持續(xù)收回，公司也將進(jìn)一步強(qiáng)化現(xiàn)金流管理，并按照經(jīng)營規(guī)劃將資金審慎、有序投入I類醫(yī)藥包裝、新型材料等核心主業(yè)。
“二、根據(jù)前期投資協(xié)議約定，子公司博盛新材2022-2024年度業(yè)績承諾期凈利潤分別不低于3000萬元、4750萬元、6000萬元，但其2022-2023年度實(shí)際完成凈利潤433.26萬元、-3050.76萬元，遠(yuǎn)低于承諾金額，且2023年度業(yè)績補(bǔ)償安排至今尚未披露。報(bào)告期內(nèi)，博盛新材繼續(xù)虧損500.19萬元。關(guān)注到，公司未對博盛新材相關(guān)商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備。公告顯示，由于市場環(huán)境變化較大，公司已終止非公開發(fā)行募投項(xiàng)目“鹽城博盛鋰電池隔膜生產(chǎn)項(xiàng)目（二期）”并將節(jié)余募集資金3.25億元永久補(bǔ)充流動(dòng)資金。返回搜狐，查看更加多
